Денежные «пузыри» Forex

Звёзд: 1Звёзд: 2Звёзд: 3Звёзд: 4Звёзд: 5 (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Для многих, далеких от специфики функционирования валютного рынка, Форекс является источником легких денег. Но как они добываются, мало кто догадывается. Если не вдаваться глубоко в теорию, то прибыль на бирже зарабатывается благодаря спекуляции на курсе валют. Динамика рынка формируется за счет обобщенного мнения/прогнозов его игроков. А там, где имеет место чрезмерный ажиотаж, однозначно формируются денежные «пузыри» Forex.

Денежные пузыри

Причины формирования

С точки зрения официальной науки пузырями валютного рынка принято называть отклонения фактического курса в паре от его фундаментальной составляющей в долгосрочном периоде.

Под термином «фундаментальный», в свою очередь, кроется теоретическая величина курса. Она, в отличие от спекулятивного показателя, определяется не самими участниками рынка, а объективными (фундаментальными) факторами. К ним обычно причисляют ВВП (валовой внутренний продукт) и денежную массу.

К развитию или «надуванию» валютных пузырей не только на Форексе, но и на других финансовых рынках, являются действия спекулянтов по оценке курса в краткосрочной перспективе. Фактически, складывается так, что если все или практическое большинство игроков «уверены» в том, что стоимость конкретного актива (в данном случае – валюты) в обозримом будущем должна подняться вверх, то так оно и будет. Этот процесс находится в безоговорочной зависимости от мнения спекулянтов, а не объективных факторов или корректности проведенного анализа рынка. Последний к тому же, может вообще вестись на основании неточных данных, при отсутствии полной картины происходящего.

На основании этой информации можно сформулировать ключевые причины развития валютных пузырей:

  • Отсутствие полной информации о грядущей динамике формообразующих факторов курса – ВВП и денежной массы;
  • Ошибки в построении и наполнении уравнений модели, используемой для определения курса валюты в фундаментальном отношении;
  • Нерациональное поведение спекулянтов в краткосрочной перспективе.

Если учитывать, что в экономике все взаимосвязано, то мыльные пузыри, которые возникают на валютном рынке, однозначно отражаются и на других ветвях, особенно на фондовой и рынке недвижимости.

Денежные пузыри

Следуя концепции, предложенной одним из самых выдающихся экономистов современности Робертом Шиллером, то к уже озвученным причинам развития мыльных кластеров можно добавить следующие:

  • Динамичный рост капитализма и частной собственности;
  • Культурные и политические события, влияющие на экономику;
  • Развитие информационных технологий (это послужило поводом к развитию пузыря на американском рынке в 90-х годах ХХ века, когда все средства были брошены на прорыв в IT-сфере);
  • Экономическое благосостояние государства;
  • Демографические особенности и т. д.

Если ошибочные ожидания игроков будут иметь системный характер, то есть составлять основу стратегий, то валютный курс может отклониться от реального значения на длительный период.

Рациональная теория пузырей

Развивая теоретическую базу, большинство ученых пришло к выводу, что возможность появления пузырей кроется в самом понятии и особенностях курсов валют. Общая концепция, принятая на основании этих данных, позволила выделить основные принципы развития этого явления:

  • Возможность появления и развития пузыря в долгосрочной перспективе будет исключительно в случае его раздувания в экономике одной из стран, валюта которых составляет пару (к примеру, в долларовом блоке присутствуют пары AUD/USD, NZD/USD и USD/CAD);
  • На уровне цен развитие пузыря связано исключительно со спросом на валюту, который в свою очередь зависит от процентной ставки в экономике страны;
  • Процентная ставка может корректироваться, если спекулянты или агенты рынка изменят свои прогнозы относительно курса.

Эта же теория имеет ряд недостатков. Проще говоря, не отвечает на такие вопросы, как причины развития пузырей.

Проекция на Форекс

Многие рядовые трейдеры и даже крупные корпорации прибегают к своповым сделкам на Форекс, чтобы провести хеджирование валютных рисков и снизить накладные расходы. К примеру, при совершении конверсионных сделок параллельно открывается офсетные ставки на форвардном рынке. В результате игрок получает необходимый ему объем валюты, но взамен на другую (выбирается та валюта, которая подходит больше всего). Таким образом, открывается прекрасная возможность получить прибыль в не зависимости от валютного риска, что и становится причиной развития денежного пузыря.

Подробнее о явлении финансовых пузырей можно узнать в следующем видео ролике:

https://www.youtube.com/embed/f6dhqzjXF4k

 

Leave a Reply

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *